Диплом Управление рисками на рынке недвижимости, номер: 68209

Введение 2
1. Теоретические аспекты управления рисками 4
1.1. Сущность и структура рисков 4
1.2. Особенности рисков на рынке недвижимости 10
1.3. Современное состояние рынка недвижимости в Москве 14
2. Анализ (оценка) рисков на рынке недвижимости 23
2.1. Финансовый анализ коммерческих инвестиций в недвижимость 23
2.2. Анализ рынка при коммерческих инвестициях в недвижимость 26
2.3. Анализ аренды при коммерческих инвестициях в недвижимость 39
2.4. Анализ инвестиций при коммерческих инвестициях в недвижимость 47
3. Оценка рынка недвижимости в районе - г. Москвы 53
3.1. Современное состояние рынка в районе - г. Москвы 53
3.2. Анализ предложения помещений класса А и В 65
3.3. Проекты, планируемые к реализации в данном районе 67
3.4. SWOT-анализ для выделения наилучшего использования исследуемого объекта 71
3.5. Предложения по использованию исследуемого объекта 73
Заключение 76
Список литературы 78
Приложения 80

Введение

В развитых странах значительная часть институциональных инвесторов рассматривают недвижимость как актив, который занимает весомое место в их портфеле инвестиций. Глубокие и многократно проводимые за рубежом научные исследования позволили выявить, что недвижимость позволяет улучшить результаты портфельных инвестиций, состоящих из традиционных финансовых инструментов: обеспечивая владельца стабильными денежными потоками, снижает его риск без значительного падения доходности, защищает инвестиции от инфляции, что особенно актуально во времена экономических спадов, реализует приумножение капитала за счет роста стоимости такого ограниченного и неамортизируемого ресурса как земля и т.п.
В последнее время можно наблюдать стремительное развитие российского рынка недвижимости, возрастание его роли на рынке капитала. Высокие темпы экономического роста, которые демонстрирует экономика России в настоящее время, влекут за собой повышение спроса на недвижимость. Это, в свою очередь, стимулирует предложение, новое строительство и положительно сказывается на доходности инвестиций в недвижимость.
После кризиса 1998 года перед дальновидными инвесторами остро встал вопрос поиска таких активов, которые бы защитили инвестиции от резких спадов деловой активности, позволили бы улучшить характеристики портфелей. И рынок недвижимости России в этом плане мог представлять определенный интерес. Инвестиции в первоклассную недвижимость являются подходящим инструментом оптимизации соотношения доходности и риска, например, для таких инвесторов, как пенсионные фонды, компании по страхованию жизни, банки, для которых уровень риска на российском рынке ценных бумаг остается критическим. Для иностранных инвесторов российский рынок недвижимости в настоящее время может быть интересен тем, что пока он является развивающимся и демонстрирует привлекательное соотношение доходности и риска. Таким образом, актуальность темы обусловлена повышающимся интересом российских и иностранных инвесторов к возможностям рынка недвижимости в России по оптимизации соотношения доходности и риска инвестиционного портфеля.
Вместе с тем все больше растет дисбаланс между повышающимся интересом к российскому рынку недвижимости и степенью его изученности. Для отечественной финансовой науки актуальной задачей становится разработка моделей анализа и оценки инвестиций в недвижимость на развивающемся рынке России, а также агрегированных портфелей в целом, частью которых эти инвестиции являются. Можно констатировать, что в настоящее время в практике рынка недвижимости России практически не используются аналитические модели оценки таких инвестиций. Принятие инвестиционных решений основывается, в основном, на результатах изучения текущей конъюнктуры рынка и экспертных мнениях аналитиков.
В то же время современные реалии развития российского рынка капитала требуют от инвесторов глубокого научного осмысления процессов, происходящих на рынке инвестиций в недвижимость.
В первую очередь, важно понимать роль и место рынка недвижимости на современном рынке капитала и в экономической системе в целом, его фундаментальные особенности, структуру, риски инвестирования.
Таким образом, не вызывает сомнений, что инвестиции в недвижимость могут сыграть существенную роль в развитии отечественного финансового рынка и экономики в целом, поэтому необходимо уже сегодня искать подходы к управлению рисками на рынке недвижимости.
Тема дипломной работы - Управление рисками на рынке недвижимости в городе Москве (на примере бизнес-центра).
Целью работы является разработка теории и методологии формирования и функционирования механизма экономических взаимоотношений участников процесса при инвестициях в недвижимость.
В рамках дипломной работы будут рассмотрены два основных направления аналитической работы на рынке недвижимости:
• мониторинг рынка недвижимости для целей выявления его общих и частных характеристик и их тенденций;
• исследование рынка недвижимости для целей обоснования конкретного инвестиционного решения.
Объектом исследования в настоящей работе выступает российский рынок недвижимости. Предметом исследования является совокупность процессов и отношений, возникающих при формировании и оценке доходности и риска инвестиций в недвижимость.
При работе над работой использовались исследования, посвященные рынку недвижимости. Проблемы анализа инвестиций в недвижимость долгое время изучались зарубежными исследователями, такими как Браун Г., Бушер С., Гацлаф Д., Гетцманн У., Желтнер Д., Жилиберто M., Игл Б., Ли С., Линг Д., Лизьери К., Миллер Н., Наранджо А., Сивитанидес П., Торто Р, Уитон У., Фридман Дж., Хадсон-Уильсон С., Хендершот П. и другие. В последние годы рынок недвижимости стал объектом изучения для отечественных ученых. При работе использовались труды следующих российских исследователей: Беляева С.Г., Белых Л.П., Грибовского С.В., Тарасевича Е.И. и других.
В работе использовались аналитические отчеты и обзоры по рынку недвижимости, публикуемые консалтинговыми компаниями в области недвижимости, а также данные некоторых компаний – операторов рынка недвижимости.