Контрольная Задачи МBA финансы, номер: 244011

"Концептуальные вопросы
1. Какое утверждение является истинным?
(a) Из-за корпоративного налога на прибыль стоимость фирм с финансовым плечом
меньше стоимости фирм без задолженности
(b) Стоимость фирмы - это сумма свободных денежных потоков, дисконтированных по
ставке WACC
(c) Финансовый рычаг не влияет на ожидаемую доходность по акциям
(d) WACC увеличивается при увеличении финансового рычага

2. Фирма производит капитальные расходы на один период раньше, чем планировалось
(все остальные параметры отчетности, включая амортизацию, остаются прежними). После
этого приведенная стоимость денежных потоков фирмы:
(a) Увеличится
(b) Уменьшится
(c) Останется неизменной
(d) Недостаточно данных, чтобы определить эффект

4. Какое утверждение про NPV и IRR является ложным для типичного проекта, у которого
вначале отрицательный денежный поток, а затем только положительные денежные
потоки?
(a) IRR может быть положительной, даже когда NPV отрицательна
(b) Если IRR равна стоимости финансирования проекта, то NPV равна нулю
(c) NPV положительна, если IRR ниже стоимости финансирования проекта
(d) Проект следует принимать, только если NPV положительна и IRR выше требуемой
доходности по проекту

5. Марковиц в своей портфельной теории впервые показал влияние этого параметра на
веса разных активов в оптимальном портфеле:
(a) Ожидаемая доходность активов
(b) Дисперсия доходности активов
(c) Ковариация между доходностями разных активов (просто на знание теории)
(d) Бета активов по отношению к рынку

6. Какой риск активов, входящих в портфель, помогает снизить диверсификация?
(a) Общий
(b) Систематический
(c) Индивидуальный
(d) Стратегический

Расчетные вопросы
7. Активы компании составляют 200 млн. руб., а ее задолженность составляет 50% от
активов. Компания хочет привлечь дополнительное финансирование для нового проекта в
размере 100 млн. руб. Какую структуру дополнительного финансирования нужно выбрать
компании, чтобы коэффициент долг/активы стал равным 33%?
(a) 100% долг
(b) 100% акции
(c) 20% долг, 80% акции
(d) 80% долг, 20% акции

8. Структура капитала компании имеет следующий вид: Кредиты 75%, Акции 25%.
Процентная ставка по кредиту 15% в год, ожидаемая доходность по акциям 30% в год.
WACC c учетом налогов 16% в год. Найти Налог на прибыль.
(a) 15%
(b) 20%
(c) 25%
(d) 30%

9. Один производственный станок стоит 1 млн. руб. амортизируется линейно за 5 лет,
второй производственный станок стоит 1.5 млн. руб. амортизируется линейно за 5 лет.
Первый станок куплен в первый год, второй станок куплен во второй год. Какова суммарная
амортизация станков за первые четыре года?
(a) 1.5 млн. Руб.
(b) 1.6 млн. Руб.
(c) 1.7 млн. Руб.
(d) 1.8 млн. Руб.

10. Вы положили 100 тыс. руб. на годовой депозит с автоматической пролонгацией. Через
2 года вы забрали 144 тыс. руб. Какова ставка по депозиту, если она не менялась в течение
двух лет?
(a) 9% в год
(b) 10% в год
(c) 11% в год
(d) 12% в год

11. Допустим, бета акций компании равна 0.5. Насколько процентов изменится цена акций
компании согласно CAPM, если рыночный индекс вырастет на 4%?
(a) -4%
(b) -2%
(c) 2%
(d) 4%

12. Чему равна бета инструмента с ожидаемой доходностью 12%, если безрисковая ставка
6%, а ожидаемая доходность рынка 16%?
(a) 0
(b) 0.6
(c) 0.75
(d) 1.33

13. Корпоративная облигация с номиналом 1000 рублей и купонной ставкой 10%
погашается через год. Ее рыночная бета равна 0.2. Ожидаемая доходность рынка равна
16%, а безрисковая ставка равна 6%. Через год с вероятностью 4% по облигации
происходит дефолт, в результате которого инвесторы смогут вернуть лишь половину от
того, что им причитается. Чему равна цена облигации согласно CAPM?
(a) 948
(b) 998
(c) 1000
(d) 1019

14. У сравнимой фирмы бета акций равна 1. При этом финансовый рычаг (отношение
суммы активов к собственному капиталу) у нее в 2 раза выше, чем у вашей компании.
Оцените бету акций вашей компании.
(a) 0
(b) 0.5
(c) 1
(d) 2

Используйте это условие для вопросов 15-17:
Проект требует первоначальные инвестиции в размере 20 млн. руб. и приносит доходы в 5
млн., 10 млн. и 15 млн. руб. в 1-й, 2-й и 3-й годы, соответственно. Ставка дисконтирования
равна 15%.
15. Найдите NPV.
a. -0.52 млн. руб.
b. 1.58 млн. руб.
c. 1.77 млн. руб.
d. 1.95 млн. руб.

16. Найдите IRR (приблизительно).
a. 10%
b. 12%
c. 15%
d. 20%

17. Найдите PI (приблизительно).
a. 1.1
b. 1.6
c. 2.2
d. 2.5
"